$AAPL Apple Q1 2025 Earnings

EPS $2.40, est. $2.35 Revenue $124.30b, est. $124.1b Products revenue $97.96b, est. $98.02b iPhone revenue $69.14b, est. $71.04b iPad revenue $8.09b, est. $7.35b. Mac revenue $8.99b, est. $7.94b Wearables, home & accessories $11.75b, est. $11.95b. Service revenue $26.34b, est. $26.1b Greater China revenue $18.51b, est. $21.57b Maintains quarterly dividend at 25 cents/share Total operating expenses $15.44b, est. $15.34b

아이폰 부진에도 긍정적인 실적 발표

애플(AAPL)이 2025년 1분기 실적을 발표했다. 전반적으로 시장 예상치를 소폭 상회하는 실적을 기록했지만, 아이폰 매출 부진과 중국 시장 매출 감소가 일부 투자자들의 우려를 불러일으키고 있다.

| 애플 2025년 1분기 실적 요약

- 주당순이익(EPS): $2.40 (예상 $2.35) → 예상치 상회
- 매출: $124.30B (예상 $124.1B) → 예상치 상회
- 총 운영 비용: $15.44B (예상 $15.34B) → 비용 증가
- 분기 배당금: $0.25 (변동 없음)

이번 분기 실적은 EPS와 총매출이 예상치를 소폭 초과하며 시장의 기대를 충족했다. 하지만 운영 비용이 예상보다 증가한 점은 부담 요소로 작용할 가능성이 있다.

| 부문별 매출 분석

- 제품 부문 총합: $97.96B (예상 $98.02B) → 예상치와 거의 일치
- 아이폰 매출: $69.14B (예상 $71.04B) → 예상보다 약 $1.9B 감소
- 아이패드 매출: $8.09B (예상 $7.35B) → 예상보다 약 $0.74B 증가
- 맥(Mac) 매출: $8.99B (예상 $7.94B) → 예상보다 약 $1.05B 증가
- 웨어러블, 홈 & 액세서리: $11.75B (예상 $11.95B) → 예상보다 약 $0.20B 감소
- 서비스 부문 매출: $26.34B (예상 $26.1B) → 예상보다 약 $0.24B 증가

제품 부문에서는 아이폰 매출이 예상보다 크게 감소하며 다소 부진했다. 하지만 아이패드와 맥 매출이 기대 이상을 기록하며 일부 상쇄하는 모습을 보였다. 서비스 부문 매출도 예상치를 초과하며 애플의 안정적인 수익원을 유지하고 있다.

| 지역별 매출 분석

- 중국 매출: $18.51B (예상 $21.57B) → 예상보다 약 $3.06B 감소

중국 시장에서의 매출 감소는 이번 실적 발표에서 가장 눈에 띄는 부정적인 요소 중 하나다. 아이폰 판매 부진이 주된 요인으로 분석되며, 중국 내 스마트폰 시장 경쟁 심화와 경제 둔화 영향이 반영된 것으로 보인다.

| 주가 반응 및 시장 평가

실적 발표 직후 애플 주가는 시간 외 거래에서 약 1.5% 하락했으나, 이후 서비스 부문 성장과 안정적인 실적에 힘입어 주가는 3.14% 상승하는 모습을 보였다.

현재 애플 주가는 237.59달러로 전일 대비 0.76% 하락하고 있다. 장중 최고가는 248.23달러, 최저가는 233.15달러를 기록하며 변동성을 보였다.

시장 반응은 엇갈리고 있다. EPS와 서비스 매출이 견고하게 성장하면서 긍정적인 평가를 받았지만, 아이폰 매출 부진과 중국 시장 매출 감소는 투자자들에게 우려를 주고 있다. 애플이 향후 몇 분기 동안 아이폰 판매를 회복할 수 있을지, 그리고 중국 시장에서의 입지를 다시 강화할 수 있을지가 중요한 변수가 될 전망이다.

| 애플의 향후 전망
애플의 이번 실적 발표는 전반적으로 안정적인 실적을 보여줬지만, 아이폰 매출 감소와 중국 시장에서의 부진이라는 문제를 노출했다. 향후 전망에서 주목해야 할 포인트는 다음과 같다.

- 아이폰 판매 회복 여부
올해 출시될 신제품이 판매 회복에 얼마나 기여할지 주목할 필요가 있다. AI 및 새로운 기능 추가 여부가 중요한 변수가 될 전망이다.

- 서비스 부문의 지속 성장
매출과 수익성이 안정적인 서비스 부문은 여전히 애플의 강력한 성장 엔진이다.

- 중국 시장 회복 여부
중국 내 경쟁 심화(화웨이, 샤오미 등)와 경제 둔화 영향이 지속될 경우 추가적인 매출 감소 가능성이 있다. 현지 마케팅 및 가격 전략 조정이 필요할 것으로 보인다.

- AI 및 신사업 투자
애플이 AI 관련 기능을 강화하고, 하드웨어-소프트웨어 통합 전략을 어떻게 가져갈지가 향후 성장의 핵심 요소가 될 것이다.

| 결론
애플의 2025년 1분기 실적은 기대치를 상회하는 EPS와 총매출을 기록하며 나쁘지 않은 결과를 보여줬다. 하지만 아이폰 매출 부진과 중국 매출 감소는 향후 리스크 요인으로 작용할 가능성이 있다.

단기적으로는 시장의 혼재된 반응이 이어질 가능성이 높으며, 주가는 변동성을 보일 것으로 예상된다. 그러나 애플의 서비스 부문 성장세와 장기적인 AI 및 신제품 전략이 긍정적으로 작용한다면, 장기적으로 안정적인 성장 흐름을 이어갈 수 있을 것으로 보인다.

👉 투자자들은 애플의 아이폰 판매 회복 가능성과 중국 시장 내 전략 변화를 주목하면서, 향후 몇 분기 동안 실적을 면밀히 지켜볼 필요가 있다.